光伏產(chǎn)業(yè)鏈（組件、設(shè)備、 電池，材料）核心龍頭股：

愛旭股份（600732）

愛旭股份是全球唯一全BC（背接觸）組件廠商，連續(xù)29個月保持商業(yè)化量產(chǎn)組件效率榜首。2025年7月定增獲批募資35億元，用于義烏六期15GW ABC電池項目，投產(chǎn)后總產(chǎn)能將超40GW。

捷佳偉創(chuàng)（300724）

捷佳偉創(chuàng)是光伏設(shè)備領(lǐng)域核心龍頭，公司在TOPCon、HJT、XBC、鈣鈦礦疊層等主流及前沿技術(shù)路線上均完成設(shè)備布局。2025年中報顯示，公司在手訂單以TOPCon設(shè)備為主。
2025年8月推出工業(yè)級壓電噴墨打印鈣鈦礦薄膜設(shè)備，攻克鈣鈦礦/晶硅疊層電池量產(chǎn)三大痛點。

歐晶科技（001269）

光伏及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心材料供應(yīng)商，全球光伏石英坩堝市占率領(lǐng)先，覆蓋28-40英寸全尺寸規(guī)格，40英寸半導(dǎo)體級坩堝通過中芯國際、臺積電認(rèn)證。2025年推出“大尺寸、長壽命合成石英坩堝”，實現(xiàn)“單坩堝多次拉晶”，降低非硅成本，助力光伏產(chǎn)業(yè)降本增效。

聯(lián)泓新科（003022）

聯(lián)泓新科是光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心材料供應(yīng)商，其核心產(chǎn)品光伏膠膜料（EVA/POE）是組件封裝的關(guān)鍵材料，直接影響組件效率和壽命。EVA產(chǎn)能全球領(lǐng)先：現(xiàn)有產(chǎn)能15萬噸/年，2025年底20萬噸新產(chǎn)能投產(chǎn)后總產(chǎn)能將超35萬噸/年，成為國內(nèi)最大光伏級EVA供應(yīng)商之一。POE布局加速：一期10萬噸POE項目預(yù)計2025年投產(chǎn)，與EVA形成“雙引擎”。

艾羅能源（688717）

艾羅能源是光伏儲能系統(tǒng)解決方案的核心供應(yīng)商，核心產(chǎn)品為戶用/工商業(yè)儲能逆變器、儲能電池及一體機系統(tǒng)，產(chǎn)品適配戶用屋頂、工商業(yè)電站及地面電站，主要面向海外分布式光伏市場，覆蓋歐洲、澳洲、中東等80+國家和地區(qū)。2025年6月榮登PVBL“全球儲能系統(tǒng)品牌20強”及“全球光儲行業(yè)ESG影響力企業(yè)”，彰顯行業(yè)地位。

大全能源（688303）

大全能源是光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心多晶硅材料供應(yīng)商，主營業(yè)務(wù)為高純多晶硅研發(fā)與生產(chǎn)，產(chǎn)品主要用于制造光伏硅片，是組件上游關(guān)鍵材料。

晶科能源（688223）

2025年上半年，晶科能源以微弱優(yōu)勢超越隆基綠能，位列全球光伏組件出貨量榜首，與隆基、天合光能、晶澳科技共同占據(jù)全球近60%市場份額。
新一代雙面組件正面功率650-670W，雙面率85±5%，綜合功率較同檔位BC組件高出約70W。該優(yōu)勢源于更高雙面率帶來的背面發(fā)電增益及優(yōu)化的弱光性能。

隆基綠能（601012）

2025年上半年，隆基以微弱差距次于晶科能源，位列全球組件出貨量第二位。隆基是唯一大規(guī)模押注BC（背接觸）技術(shù)的頭部企業(yè)，歐洲第三方機構(gòu)IPVF實測顯示，隆基Hi-MO 9 BC組件在法國/丹麥電站的每瓦發(fā)電量較TOPCon高1.84%。
2025年8月12日獲新型太陽能電池結(jié)構(gòu)專利，通過絨面棱錐結(jié)構(gòu)提升光捕獲能力，進(jìn)一步優(yōu)化短路電流與外觀設(shè)計。

天合光能（688599）

2025年上半年，天合光能以微弱差距次于晶科能源與隆基綠能，與晶澳科技并列全球組件出貨量第三位。天合光能作為TOPCon 2.0技術(shù)引領(lǐng)者，其735W高功率組件成為沙戈荒等高反射率場景的標(biāo)桿產(chǎn)品。2025年8月累計新增專利362項，鈣鈦礦專利儲備量全球首位。
公司的沙戈荒解決方案重塑LCOE，該方案已在中國、中東、拉美沙漠地區(qū)落地，成為業(yè)內(nèi)唯一提供“組件+支架+儲能”全鏈路服務(wù)的企業(yè)。

晶澳科技（002459）

2025年上半年，晶澳科技與天合光能并列全球組件出貨量第三位，晶澳的TOPCon組件效率達(dá)25.5%（TüV認(rèn)證），功率突破700W+，刷新行業(yè)紀(jì)錄。寧夏騰格里3GW沙戈荒基地項目中，晶澳供貨占比40%。
8月20日將推出專為荒漠設(shè)計的“漠藍(lán)”組件，集成防積灰邊框、自清潔涂層（全球首獲DEKRA認(rèn)證），灰塵環(huán)境下反射率損失減少5%，運維成本降30%。

通威股份（600438）

通威股份2025年上半年組件出貨量同比增速達(dá)30%-40%，穩(wěn)居全球第五，光伏電池片出貨量連續(xù)八年蟬聯(lián)全球榜首。組件覆蓋70+國家，2025年7月首批TNC 2.0組件發(fā)往歐洲。8月12日中標(biāo)廣州南電科技組件項目（0.710~0.760元/W）。

阿特斯（688472）

2025年上半年組件出貨量位列全球第七，全球化渠道覆蓋160+國家，海外收入占比77.6%（行業(yè)最高），規(guī)避單一市場風(fēng)險能力突出。2025年推出基于182*210硅片的中版型HJT組件，最高功率645W，效率23.9%，瞄準(zhǔn)工商業(yè)分布式高毛利場景。
2025年約1GWh儲能用于自建電站；規(guī)劃肯塔基州6GWh儲能基地（電芯+PACK），一期3GWh預(yù)計2026Q1投產(chǎn)；印第安納州5GW基地預(yù)計2025Q4投產(chǎn)，設(shè)備已發(fā)運完成。

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