国产一级无码毛片视频果冻视频_国产熟女高潮一区二区三区_亚洲成人视屏在线观看_电车魔女在线亚洲91_精品亚洲AⅤ无码午夜在线

招賢納士網(wǎng)

分析:原油價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)為何相反?

發(fā)布于:02-11






國(guó)際原油價(jià)格連續(xù)第三年萎靡不振。2013年,作為全球油價(jià)基準(zhǔn)的布倫特原油的的平均價(jià)格為逾108美元(與2012年和2011年的表現(xiàn)一樣)。投資者本來(lái)?yè)?dān)憂美國(guó)頁(yè)巖氣革命將會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)過(guò)剩,但由于全球其他地區(qū)產(chǎn)量下降,這種擔(dān)憂未能成為現(xiàn)實(shí)。



對(duì)追蹤大宗商品的眾多投資者和押注原油波動(dòng)性的對(duì)沖基金而言,這意味著回報(bào)欠佳。對(duì)投資銀行來(lái)說(shuō),它意味著缺少業(yè)務(wù),因?yàn)橄M(fèi)者認(rèn)為不需要對(duì)沖。只有石油
輸出國(guó)組織(Opec,簡(jiǎn)稱歐佩克)對(duì)持續(xù)的高收入感到高興。



因此,投資者是應(yīng)該放棄布倫特原油,還是應(yīng)期待2014年會(huì)有所不同?分析師們觀點(diǎn)不一。



許多人相信,在2014年,產(chǎn)量增幅最終將超過(guò)需求的溫和增長(zhǎng),從而壓低價(jià)格并考驗(yàn)歐佩克平衡市場(chǎng)和保持價(jià)格穩(wěn)定的決心。



花旗(Citi)大宗商品研究主管艾德?摩爾斯(Ed?Morse)說(shuō):“深海開(kāi)采技術(shù)成熟之后的美國(guó)頁(yè)巖氣革命,繪制了一幅強(qiáng)勁的供應(yīng)圖景?!被ㄆ祛A(yù)計(jì)布倫特原油在2014年的平均價(jià)格將為每桶98美元。



不過(guò),其他人則辯稱,供應(yīng)將令人失望,為布倫特原油價(jià)格提供有力支持。



JBC能源
咨詢公司(JBC?Energy)的邁克爾?代-米夏伊(Michael?Dei-Michei)表示:“最近幾年的模式可能會(huì)不斷重復(fù),因?yàn)榇_實(shí)沒(méi)有實(shí)質(zhì)變化?!盝BC能源
咨詢公司預(yù)計(jì)2014年布倫特原油均價(jià)將達(dá)到每桶110美元。



為何會(huì)出現(xiàn)截然相反的預(yù)測(cè)?主要原因是對(duì)歐佩克內(nèi)部供應(yīng)中斷情況增多的風(fēng)險(xiǎn)存在不同看法。



雖然美國(guó)頁(yè)巖氣革命引發(fā)了廣泛關(guān)注,但可以說(shuō)產(chǎn)量中斷——從利比亞內(nèi)戰(zhàn)到為制止伊朗發(fā)展核項(xiàng)目而對(duì)其發(fā)起石油
制裁——會(huì)對(duì)總體價(jià)格產(chǎn)生同等的影響。許多分析師再次將歐佩克產(chǎn)量視為不可知因素。



例如,巴克萊(Barclays)預(yù)計(jì),2014年非歐佩克供應(yīng)增幅將比全球需求增幅高出約50萬(wàn)桶。但分析師米思文?馬赫什(Miswin?Mahesh)表示,由于許多歐佩克國(guó)家產(chǎn)量的不確定性,這僅僅意味著原油價(jià)格面臨溫和的下行壓力。



在利比亞,武裝分子們繼續(xù)阻止主要港口的石油
出口。事實(shí)可能證明,國(guó)際社會(huì)很難達(dá)成一項(xiàng)取消對(duì)伊朗制裁的全面協(xié)議。在委內(nèi)瑞拉,交易員日益擔(dān)心,政治動(dòng)蕩可能影響到石油
行業(yè)。



人們擔(dān)心產(chǎn)量下滑數(shù)據(jù),而且還懷疑非歐佩克國(guó)家的供應(yīng)增長(zhǎng)能否實(shí)現(xiàn)宏大的預(yù)期目標(biāo)。例如,哈薩克斯坦巨大的卡沙干(Kashagan)油田最近由于天然氣
泄漏而停產(chǎn),而且至少在今年春季前不會(huì)復(fù)產(chǎn)。



天達(dá)資產(chǎn)管理公司(Investec?Asset?Management)旗下環(huán)球能源
基金(Global?Energy?Fund)的投資組合聯(lián)席經(jīng)理湯姆?納爾遜(Tom?Nelson)表示:“在過(guò)去十年的八年中,發(fā)達(dá)世界的能源
機(jī)構(gòu)——國(guó)際能源
署(IEA)高估了非歐佩克國(guó)家的供應(yīng)增長(zhǎng)?!?br />


由于供應(yīng)前景很難預(yù)測(cè),投資者評(píng)估石油
市場(chǎng)的更有效的方式可能是研究需求增長(zhǎng)——需求端的變化更為清晰可見(jiàn)。



實(shí)際上,由于美國(guó)需求出現(xiàn)了十年以來(lái)最為強(qiáng)勁的增長(zhǎng),IEA最近上提了全球石油
消費(fèi)預(yù)期。目前I,EA預(yù)計(jì)2014年全球石油
日需求增加120萬(wàn)桶。



咨詢機(jī)構(gòu)Energy?Aspects的阿姆里塔?森(Amrita?Sen)表示:“如果全球石油
需求持續(xù)保持當(dāng)前勢(shì)頭,2014年可能會(huì)有意外之喜?!彼J(rèn)為,中國(guó)和印度需求也可能保持強(qiáng)勁,盡管美國(guó)收緊貨幣政策可能對(duì)這兩個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成負(fù)面影響。



但摩爾斯辯稱,美國(guó)更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)未必會(huì)導(dǎo)致全球原油需求大增,因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)不像中國(guó)那樣依賴能源
密集型的制造業(yè)和其他行業(yè)。



所有人似乎都認(rèn)同,2014年美國(guó)油價(jià)將繼續(xù)保持波動(dòng)。頁(yè)巖石油
產(chǎn)量飆升加上對(duì)出口的嚴(yán)格限制,導(dǎo)致最近幾年北美石油
市場(chǎng)出現(xiàn)了與全球市場(chǎng)不同的走勢(shì)。



石油
管道基礎(chǔ)設(shè)施的擴(kuò)建,使得北達(dá)科他州巴肯(Bakken)和德克薩斯州鷹灘(Eagle?Ford)等頁(yè)巖巖層過(guò)剩的石油
產(chǎn)量可以輸送至美國(guó)墨西哥灣的市場(chǎng)。



分析師們表示,如果美國(guó)原油出口限制政策不變的話,在作為全球最大原油精煉中心的墨西哥灣,原油價(jià)格可能在2014年全年與布倫特原油存在“結(jié)構(gòu)性”折扣。這對(duì)美國(guó)煉油企業(yè)具有重要意義,它們能買到低于全球價(jià)格的廉價(jià)國(guó)內(nèi)原油,然后再以國(guó)際價(jià)格銷售成品。



阿姆里塔?森預(yù)計(jì),墨西哥灣基準(zhǔn)原油——路易斯安那低硫輕質(zhì)原油(Louisiana?Light?Sweet)交易價(jià)格比布倫特原油低6-8美元,比美國(guó)基準(zhǔn)原油——西德克薩斯中質(zhì)原油(West?Texas?Intermediate)價(jià)格低12美元左右,但呈現(xiàn)出劇烈的波動(dòng)性。



阿姆里塔?森表示:“除了減少?gòu)耐鈬?guó)進(jìn)口之外,北美市場(chǎng)供需平衡將取決于大多數(shù)煉油企業(yè)極高的產(chǎn)能利用率。風(fēng)險(xiǎn)在于,過(guò)高的產(chǎn)能利用率導(dǎo)致計(jì)劃外的停產(chǎn)維護(hù)。”


聲明:本站部分內(nèi)容來(lái)源于網(wǎng)絡(luò),本站僅提供信息存儲(chǔ),版權(quán)歸原作者所有,不承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任,不代表本站的觀點(diǎn)和立場(chǎng),如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除。
閱讀 3