一、公告速覽

1、冠中生態(tài)：籌劃公司控制權(quán)變更事宜
2、晶科能源：2025年上半年虧損29億元，近期出售子公司+轉(zhuǎn)讓公司股份將“回血”20億元
3、*ST中裝：中證鵬元將評級由“B-/穩(wěn)定”下調(diào)至“CC/穩(wěn)定”，主因公司持續(xù)大額虧損，“中裝轉(zhuǎn)2”后續(xù)清償情況存在較大不確定性
4、新疆商貿(mào)物流：擬入主*ST新研，重整投資對價1.3元/股，公司支付6.5億元現(xiàn)金并成為其控股股東，關(guān)注后續(xù)影響

二、YY點評

1、冠中生態(tài)：籌劃公司控制權(quán)變更事宜★★★☆☆
冠中生態(tài)（YY評級8-）于9月21日公告，控股股東冠中投資及實際控制人李春林、許劍平夫婦正在籌劃公司控制權(quán)變更事宜，公司股票自9月22日起停牌不超過2個交易日。此前不久，持股6%的股東楊恩光也披露了減持計劃，其股份系約一年半前從實際控制人家族受讓所得。公司自2021年上市后業(yè)績持續(xù)下滑，經(jīng)營獲現(xiàn)持續(xù)為負(fù)，有息債務(wù)幾乎全部為“冠中轉(zhuǎn)債”，存續(xù)期較長，我們將持續(xù)關(guān)注控股權(quán)變更事宜后續(xù)對公司治理、經(jīng)營等方面的影響。
相關(guān)主體：青島冠中生態(tài)股份有限公司(產(chǎn)業(yè)8-)

2、晶科能源：2025年上半年虧損29億元，近期出售子公司+轉(zhuǎn)讓公司股份將“回血”20億元★★★☆☆
晶科能源（YY評級7）2025年上半年營業(yè)收入318.31億元，利潤總額-42.16億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-29.09億元，董事長李仙德在半年度業(yè)績會上稱，在“反內(nèi)卷”的行業(yè)共識下，市場價格穩(wěn)中有升，疊加美國市場需求釋放，三季度毛利率有望穩(wěn)中有升，我們將對后續(xù)業(yè)績修復(fù)情況保持關(guān)注。另外近期控股子公司浙江晶科能源有限公司擬將全資子公司浙江晶科新材料有限公司80%股權(quán)出售給帝科股份，交易對價為8000萬元，控股股東晶科能源投資有限公司及其一致行動人擬采取詢價轉(zhuǎn)讓方式，合計出讓所持公司約4億股，詢價轉(zhuǎn)讓定價為4.90元/股，出售子公司+轉(zhuǎn)讓公司股份將“回血”20億元。
相關(guān)主體：晶科能源股份有限公司(產(chǎn)業(yè)7)

3、*ST中裝:中證鵬元將評級由“B-/穩(wěn)定"下調(diào)至“CC/穩(wěn)定”，主因公司持續(xù)大額虧損，“中裝轉(zhuǎn)2”后續(xù)清償情況存在較大不確定性★★★☆☆
中證鵬元將深圳市中裝建設(shè)集團(tuán)股份有限公司（YY評級:8-）評級由“B-”下調(diào)至“CC”。中裝轉(zhuǎn)2預(yù)計將現(xiàn)金清償3萬元以下部分，超過的債權(quán)部分將以非現(xiàn)金方式清償，該清償方案將在《重整計劃草案》中明確。2025年上半年，公司持續(xù)大額虧損，歸母凈利潤虧損3.96億元，期未凈資產(chǎn)6.56億元，償債能力持續(xù)弱化。由于公司債務(wù)重整方案尚未明確，“中裝轉(zhuǎn)2"后續(xù)現(xiàn)金清償情況仍存在較大不確定性且非現(xiàn)金方式的清償比例可能較小，在破產(chǎn)或重組時可獲得保護(hù)較小，因此中證鵬元下調(diào)公司主體信用評級。目前中裝轉(zhuǎn)2剩余規(guī)模1.93億元，截至2025年6月末，公司貨幣資金規(guī)模僅有0.65億元，償債壓力大，需關(guān)注后續(xù)重整進(jìn)展及債務(wù)在相關(guān)程序中的清償情況。
相關(guān)主體：深圳市中裝建設(shè)集團(tuán)股份有限公司(產(chǎn)業(yè)8-)

4、新疆商貿(mào)物流：擬入主*ST新研，重整投資對價1.3元/股，公司支付6.5億元現(xiàn)金并成為其控股股東，關(guān)注后續(xù)影響★☆☆☆☆
新研股份（YY評級9）受債權(quán)人信達(dá)資管要求進(jìn)行重整，以股本1,495,645,923股為基數(shù)，按照每10股轉(zhuǎn)增12股的比例實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，共計轉(zhuǎn)增1,794,775,108股。新疆商貿(mào)物流集團(tuán)將按照1.30元/股的價格支付人民幣6.5億元重整投資款，取得重整后新研股份5億股股票，占重整后新研股份總股本的約15.20%，將成為新研股份控股股東并將其并表。公司24年末總資產(chǎn)901億元，凈資產(chǎn)362億元。新研股份同期末總資產(chǎn)25億元，占公司總資產(chǎn)的2.77%，占比不大；凈資產(chǎn)為-3億元，將對公司的資產(chǎn)實力產(chǎn)生一定影響，關(guān)注此次產(chǎn)業(yè)投資后續(xù)經(jīng)營情況。
相關(guān)主體：新疆商貿(mào)物流（集團(tuán)）有限公司(產(chǎn)業(yè)5-);新疆機械研究院股份有限公司(產(chǎn)業(yè)9)